六七月份有新增产能投放 尿素仍保持高空思路|焦点关注

2023-06-08 09:01:04  来源:弘业期货

【原油】

隔夜,油价震荡上涨,宏观担忧暂时缓解,市场转向交易短期供需基本面。EIA数据显示,6月7日,美国至6月2日当周EIA原油库存下降45.1万桶,前值增加448.9万桶。汽油库存增加270万桶,馏分油库存增加510万桶,成品油的库存增加主因炼厂开工增加,符合此前预期。日内市场关注美国首申失业金人数及新加坡库存变动情况,今日早盘,油价暂处短多区间,存冲高回落风险。


(资料图)

【PTA】

震荡偏强

隔夜油价反弹,PX维持在979美元。PTA装置方面,当前恒力4号检修,亚东石化停车,新凤鸣、威联重启,市场加工费为396元。近期聚酯工厂负荷提升至92%,终端织机负荷维持在7成上方。PTA供需矛盾不大。成本尚有支撑,震荡偏强。

【乙二醇】

震荡

近日乙二醇港口库存小幅攀升至96万吨,行业整体负荷小幅提升至55%。浙石化、卫星石化检修,不过部分装置重启,阶段性供给低谷过去。下游聚酯工厂现金流转好负荷回升,终端负荷也提至7成上方。近期期价在4000存在较强支撑,震荡思路。

【短纤】

震荡偏强

近日短纤工厂价格在7206元,近期纱厂成品库存偏高,逢低补货,目前短纤现货加工费在1023元,短纤负荷提升至8成,成本影响下,短纤震荡偏强,加工费偏强运行。

【聚烯烃】

偏暖震荡

两油库存71万吨,较昨日减少0.5万吨。聚乙烯产能利用率在84.11%,新增浙江石化二期、扬子石化检修,万华化学复产开工,停车产能在350.5万吨/年。华东线性LL价格在7975元/吨,L2309偏暖震荡,收于7734。聚乙烯生产装置检修高位,下游开工率延续跌势,农膜季节性淡季,刚需采购难有超预期表现,库存去化表现一般。成本止跌反弹,聚乙烯或偏暖震荡。聚丙烯产能利用率在73.53%,海南乙烯、蒲城清洁能源复产开工,新增浙江石化检修,停车产能在396万吨/年。华东拉丝在7070元/吨,PP2309偏暖震荡,收于6937。聚丙烯检修高位,下游开工率平稳,国内刚需持稳,出口订单未有好转,去库节奏尚可。成本止跌反弹,聚乙烯或偏暖震荡。

【PVC】

期价继续向下考验5600元关口支撑

昨日PVC期价继续弱势下行,并逐步逼近5600元关口,收盘期价报收于5655元,跌幅在1.39%。夜盘期价维持上述收盘价附近窄幅波动。从目前的供需面来看,市场依然缺乏有效的支撑,随着成本端的进一步走弱,行情下行空间打开,今日期价仍将继续考验下方5600元一线的前期低点。我们判断,该关口失守概率很大,近期期价将随着成本的走弱而再度创出新低,并逐步向5500元一线逼近。

【液化石油气】

偏弱震荡

OPEC+延长自愿减产协议,沙特另单独减产,油价反弹,利好原油系。6月CP价格超预期下跌出台,现货价格走跌明显。供应来看,国际供应充裕,美国,中东出口维持高位,对国外丙丁烷价格形成压制。需求上,终端消耗能力偏弱,燃烧需求已到达低点。PDH装置开工维持高位,成本降低,PDH装置利润或有好转,多数进口商退市观望。短期来看,成本端利好,下游采购意愿偏弱,液化气偏弱震荡为主。

【沥青】

持稳震荡

OPEC+延长自愿减产协议,沙特另单独减产,油价反弹,利好原油系,炼厂报价坚挺,挺价意愿较强。供应来看,原料问题暂且解决,开工有所提升,供应增加幅度不及前期,库存目前小幅偏高,累库趋势减缓,但库存水平已达到去年同期位置,同时利润表现反弹,给供应带来增加预期。需求端来看,项目资金偏紧情况未得到缓解,加上雨季来临,下游项目开工缓慢,需求并未明显改善,多执行前期合同为主。短期来看,沥青价格有一定支撑,盘面跟随成本端波动为主,但供需双弱局势逐渐显现,或拖累涨势。

【甲醇】

跌后震荡

前期在美联储加息预期持续兑现大背景下,国际油价持续偏弱运行,能化被拖累,尤其随着美国银行业风险事件引发金融连锁反应,中东态势随沙伊建交更趋稳定,以及美国暂不增加原油储备,油价持续走弱,郑醇也随能化继续回跌运行。但之后随着美联储加息节奏减缓,加之伊拉克有输油管道中断,美国原油库存非预期减,国际油价反弹,而之后多国宣布减产再度引爆油市,外盘油价大涨,国内能化受到带动,醇市大震,期价受到2400整数关口支撑之后有所企稳。但随着节前油价再度弱势回跌,能化跟跌,郑醇也由弹转跌,五一期间国际油价连续大跌带跌国内能化,郑醇节后再创阶段性新低,随着油价再度弹后回跌,郑醇跌破2200后连续重挫,一度跌破2000关口,短期或维持关口震荡,后期需继续关注油价走向及华东库存走向。

【苯乙烯】

跌后震荡

前期随着油价受到诸多因素影响持续下行,国内能化受到拖累持续弱势,而苯乙烯行业本身库存偏高,下游开工提振不及预期,苯乙烯一度也弱势回跌。之后美联储继续加息虽然总体继续压制原油及能化商品走势,但加息节奏趋缓,且伊拉克原油运输管道中断效应加强,加之美国原油库存意外下降,油价强力反弹,苯乙烯期价也展现反弹,而之后多国宣布减产再度引爆油市,外盘油价大涨,国内能化受到带动走强,苯乙烯反弹走高后维持高位运行。但节前油价收悲观需求预期回跌,国内能化跟跌,苯乙烯期价也大幅回跌,五一期间国际油价连续大跌,节后能化继续承压,苯乙烯继续维持下行探低节奏,跌破8000关口后继续大跌,一度下破7500支撑,短期或在此有所反复,提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。

工业品板块

【橡胶】

区间企稳

停割季以来,由于国内需求恢复弱于预期,进口上量,青岛库存持续攀升,加之美联储加息持续打压商品,胶价随能化一再探低。虽然之后伊拉克输油管道遭遇中断,且多国宣布减产,油价一度大幅反弹,但之后油价再度由于需求偏弱回归弱势,能化跟跌明显,沪胶也从11500反弹之后在12100附近受压回跌,之后持续随能化低位区间震荡。之后胶市虽然一度受多头炒作海南天气、云南推割以及收储等消息有所上攻,但依然未能向上突破,需求不济促使胶价再度随能化回跌,上之末欧佩克再度推动减产,油价及能化逐渐企稳走强,加之近期人民币汇率大跌,美元持续走强,沪胶期价受氛围及货币因素再度企稳回升,提醒投资者关注下游开工变化及青岛地区库存走向。

【玻璃】

震荡

今日全国均价2032元/吨,环比上一交易日-6元/吨。各地产销成交一般,价格灵活。基本面因素不支持新一轮涨价去库。需求来看中下游采购谨慎,加工厂订单走弱。季节性因素来看,6月梅雨季节及农忙季节到来,业者采购仍维持刚需为主。浮法产业企业开工率为80.00%,供增需弱。但资金对政策博弈的驱动仍在,本月无法证伪,保交楼在今年的完工任务还在,竣工需求或在三季度显现。但目前地产销售走弱,资金面偏紧,仍需要看到宏观面好转,资金面改善,才有向上驱动。

【纯碱】

震荡

近日纯碱市场走势稳定,价格灵活调整,现货企稳,情绪好转。企业订单有增加,库存呈现下降趋势。新产能释放预期下,下游没有做库存的意愿。主流市场成交价格仍在1900-1950。后期关注检修损失量,六月份检修计划不多,关注七月检修计划能否如期进行。远兴预计六月投料七月出产品九月满产,今年增加两百万吨产量。需求韧劲下,产业供需偏紧会给近月反弹驱动。但煤炭价格尚未止跌,成本坍塌逻辑仍存,远月单边仍以逢高空为主。

【尿素

保持高空思路

国内尿素现货市场上涨乏力,山东临沂市场价约2330/吨,河南商丘市场价约2310元/吨。主力合约跌幅高达2.63%。供应方面,目前日均产量约16.67万吨,处于过去五年同期高位水平。下游对于当前价格抵触情绪渐显,新单成交乏力。尿素仍处于高供应、高库存的局面,并且六七月份有新增产能投放,且面临需求转弱,仍保持高空思路。

【纸浆】

震荡运行

目前针叶浆现货市场价格震荡下探,山东地区银星报价5150元/吨,月亮报价5200元/吨,俄针报价5000元/吨,实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星6月外盘报价为680美元/吨,较上轮下跌40美元/吨。1至4月纸浆累计进口量1137.9万吨,同比增加13.8%。供应在回升。本周国内港口库存小幅去库,但仍处于高位水平。国内成品纸销售一般,下游原纸厂家采购延续刚需,对浆市支撑有限。主力合约跌破5000关口,短期或继续向下探底。