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8月30日，易方达基金经理张坤在中期报告中表示，从股票市场到上市公司，都是同时存在着好的一面和坏的一面。他以“投票机”和“称重机”来比喻市场短期与市场长期。

他表示，所谓市场短期是投票机，即市场先生在一个短周期内往往只会聚焦于一面，不是将好的一面放大，就是将坏的一面放大，放大哪一面更多取决于这个阶段投资者的情绪。但是，放大好的一面时，坏的一面却并没有消失，只是被投资者无视了，反之亦然。

因此他认为，成熟的投资者更应该全面的思考问题，特别是被市场无视但又持续存在并发挥作用的那一面，这样的认知往往是超额收益的来源，正所谓市场长期是称重机。

“而称重机称的重量更多是企业自由现金流的增长，只要一个企业产生的自由现金流不断增长，不论投资者的情绪如何，公司的市值是可以一轮一轮跨越周期创新高的。”张坤进一步解释道。（澎湃新闻见习记者 丁欣晴）

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