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国内消费景气上升，投资和房地产领域仍偏弱。本周国信高频宏观扩散指数A 维持负值，指数B 继续回落。从分项来看，本周消费领域景气向好，投资、房地产领域景气有所回落。从季节性比较来看，本周指数B 标准化后继续回落，目前处于历史同期下边界附近，表明国内经济增长景气仍偏低。

2023 年5 月19 日当周，国信高频宏观扩散指数A 为-0.4，指数B 录得105.4，指数C 录得-4.2%（+0.2pct.）。消费相关分项中，PTA 产量、全钢胎开工率均较上周上行，本周国内消费景气向好；投资相关分项中，焦化企业开工率、水泥价格、螺纹钢产量均较上周下行，本周国内投资景气有所回落；房地产相关分项中，30 大中城市商品房成交面积、建材综合指数均较上周下行，国内房地产领域景气有所回落。

周度价格高频跟踪：

（1）本周食品、非食品价格均下跌。2023 年5 月食价格格环比或高于季节性水平，非食品价格环比或持平季节性水平。预计5 月CPI 食品环比约为-0.5%，CPI 非食品环比约为0.1%，CPI 整体环比约为零，5 月CPI 同比或反弹至0.3%。

（2）4 月以来国内投资领域相关的高频指标持续下行，需求不振拖累国内生产资料价格。4 月上旬、中旬、下旬国内生产资料价格持续下跌，5 月上旬继续下跌。预计2023 年5 月国内PPI 环比维持负值，PPI 同比或继续回落至-4.0%左右。

风险提示：政策刺激力度减弱，经济增速下滑。